孙宏斌的崛起之路

  作为一位比常人承受了更多挫折的企业家，孙宏斌的复出引人注目，在过去一年中，这位房地产巨头在中国逾170亿美元交易中充当了“白衣骑士”。

  孙宏斌旗下的融创房地产集团(Sunac Real Estate Group)在中国房企排名中跃居第七——通过收购其他民营开发商的资产，融创在过去18个月里排名上升了4位。

  但现在孙宏斌可能遇到了新的障碍：中国政府对国内负债累累的企业大亨们发起了新的打击。孙宏斌已经两次东山再起，一次是在23年前出狱后，另一次是在大约十年前企业经营失败后。

  融创上周放弃了斥资93亿美元收购万达(Wanda)主题公园和酒店的计划。相反，它仅承诺出资65亿美元，放弃了该交易中有关酒店的部分，因为其杠杆资金受到审查。

  北京方面打击海外收购活动，通过切断企业获得海外贷款的渠道，对中国一些最激进的民营公司造成了冲击。现在，孙宏斌正在反击市场上的有关传言，即融创是监管机构的下一个目标，后者决心消除因债务扩散而带来的“系统性风险”。

  尽管融创股价下跌幅度高达13.5%(虽然后来有所反弹)，但孙宏斌依然保持冷静。他在上周表示：“这非常正常。如果银行不调查或者不进行尽职调查，那实际上就是失职。”

  孙宏斌多次经历过此类磨难。他最初是联想(Legend，现在英文名是Lenovo)志向远大的年轻高管之一——联想是上世纪80年代中国推行改革期间民营企业中的先锋。他与一位对手发生争吵，而且不明智地将13万元人民币(当时合2.6万美元)转出联想账户，从而因挪用公款罪而入狱。他在1994年出狱。十年后，一家法院改判其无罪。当时他已在港口城市天津创立起房地产企业。

  他在2013年向一家中国报纸表示：“你失败后可以重新开始做。”

  他用自己的亲身经历来印证。就在天津掀起债务助推的大规模建设热潮的时候，前东家联想投资于孙宏斌的新公司。孙宏斌用自己的名字将新公司命名为“顺驰”(Sunco)，这座城市里到处是顺驰的广告牌。一座大桥被命名为顺驰桥。该集团还赢得了天津奥林匹克中心体育场附近一个令人羡慕的房地产开发项目。

  盛宴在2006年突兀结束。由于杠杆过高和受制于紧缩措施，孙宏斌将顺驰的大部分业务出售给香港上市的收费公路运营商——路劲基建有限公司(Road King Infrastructure)。他很快发现自己再次站到了法庭上，这次是因顺驰负债规模问题而与路劲发生争执。

  孙宏斌第二次东山再起。在后来被贝恩资本(Bain Capital)收购的雷曼兄弟(Lehman Brothers)的投资的帮助下，融创在顺驰的废墟上浴火重生。与路劲的冲突得以协议解决。孙宏斌在天津等直辖市从国有企业和政府支持实体手里抢走了发展前景非常好的房地产开发项目。2010年融创中国进行首次公开发行(IPO)，德意志银行(Deutsche Bank)是保荐人。

  在其他巨头因债务问题而不堪重负之际，孙宏斌开始大肆收购。两年前，他收购了联想的房地产业务，并从合资公司伙伴绿城集团(Greentown)那里获取土地储备。他最近还入股了乐视(LeEco)，并在上周五成为乐视网董事长。

  据乐视表示，孙宏斌已经加入了美国国籍。

  但他的挑战依然在中国。其中尤其严峻的挑战将是如何管好对万达陷入困境的主题公园的60亿美元投资：“万达为中国企业树立了榜样，”孙宏斌上周三表示，“我们必须努力不辜负这种信任。”